新年伊始，在央行全面降準(zhǔn)之后，中國銀保監(jiān)會(huì)也放出大招。

近日，中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《意見》），對(duì)推動(dòng)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提出明確目標(biāo)，從推動(dòng)形成多層次、廣覆蓋、有差異的銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)體系，完善服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和人民群眾生活需要的金融產(chǎn)品體系，精準(zhǔn)有效防范化解銀行保險(xiǎn)體系各類風(fēng)險(xiǎn)等方面提出具體要求。

要保持足夠的靈活性以適應(yīng)現(xiàn)代化金融體系

“2020年是‘十三五’規(guī)劃的收官之年，《意見》可以看作是‘十四五’銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的一個(gè)規(guī)劃指導(dǎo)文件。同時(shí)，《意見》提到了2025年發(fā)展目標(biāo)，因此，繼往開來的含義非常明顯。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室主任田輝在接受中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示。

《意見》提出，到2025年，要實(shí)現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，形成多層次、廣覆蓋、有差異的銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)體系。公司治理水平持續(xù)提升，基本建立中國特色現(xiàn)代金融企業(yè)制度。個(gè)性化、差異化、定制化產(chǎn)品開發(fā)能力明顯增強(qiáng)，形成有效滿足市場(chǎng)需求的金融產(chǎn)品體系。

田輝說，“《意見》中一些新表述值得關(guān)注，例如《意見》中提到健全具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系，這種提法以前幾乎沒有提過，高度適應(yīng)性其含義就是與時(shí)俱進(jìn)，保持足夠的靈活性，這是非常重要的。”

《意見》要求要堅(jiān)持以人民為中心的發(fā)展思想，落實(shí)“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”新發(fā)展理念，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，擴(kuò)大金融業(yè)開放，健全具有高度適應(yīng)性、競(jìng)爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系，不斷提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效益，有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)機(jī)制就是要根據(jù)不同挑戰(zhàn)、按照實(shí)體經(jīng)濟(jì)提出的要求提供相應(yīng)的產(chǎn)品，改進(jìn)相應(yīng)的業(yè)務(wù)模式和管理機(jī)制，不應(yīng)太僵化，要保持足夠的靈活性，這樣才更加契合現(xiàn)代金融的本質(zhì)。”田輝進(jìn)一步表示。

多渠道促居民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長期資金

《意見》提出，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要健全與直接融資發(fā)展相適應(yīng)的服務(wù)體系，運(yùn)用多種方式為直接融資提供配套支持，提高直接融資比重。有效發(fā)揮理財(cái)、保險(xiǎn)、信托等產(chǎn)品的直接融資功能，培育價(jià)值投資和長期投資理念，改善資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)。

田輝說，《意見》著重提出要健全與直接融資發(fā)展相適應(yīng)的服務(wù)體系，主要出于以下兩個(gè)因素考慮。

第一，強(qiáng)調(diào)直接融資的重要性。當(dāng)前，我國資本市場(chǎng)不是特別發(fā)達(dá)，這是我國現(xiàn)代金融體系的一個(gè)短板。例如，在當(dāng)前數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)明顯就不如支付寶等新興機(jī)構(gòu)方便、快捷。當(dāng)前我國資本市場(chǎng)在總量上并不缺乏資金，但在結(jié)構(gòu)上有很多的問題。因此，發(fā)展直接融資是一個(gè)非常好的方式，可以更好地為資本市場(chǎng)服務(wù)，從整個(gè)市場(chǎng)發(fā)展的角度來提高融資的重要性。

第二，要重視投資功能，這也反映了一個(gè)重要轉(zhuǎn)向。以前，我們著重強(qiáng)調(diào)資本的融資功能，投資、融資平衡方面是比較欠缺的，今后我們要更加注重保持平衡的重要性。

記者了解到，在直接融資發(fā)達(dá)的美國、英國，居民儲(chǔ)蓄主要通過養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、共同基金等金融產(chǎn)品投資金融市場(chǎng)。也就是說，機(jī)構(gòu)投資者的一部分資金來自于居民儲(chǔ)蓄，機(jī)構(gòu)投資者可根據(jù)自己的投資策略配置債券、股票等資產(chǎn)，并非單一地讓居民儲(chǔ)蓄資金直接投入股市。

“長期資金的一個(gè)重要來源是契約型儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)，如保險(xiǎn)公司、社保相關(guān)機(jī)構(gòu)等。一個(gè)20歲的年輕人，繳納積累型養(yǎng)老基金，從20歲一直到60歲，這是穩(wěn)定金融的一個(gè)重要來源。”田輝進(jìn)一步說道。

居民的儲(chǔ)蓄有多少？據(jù)央行統(tǒng)計(jì)，2019年11月末，人民幣存款余額192.28萬億元，同比增長8.4%。2019年11月份人民幣存款增加1.31萬億元，其中住戶存款增加2466億元，非金融企業(yè)存款增加8656億元，財(cái)政性存款減少2451億元，非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加6979億元。

“當(dāng)前我國居民的財(cái)富結(jié)構(gòu)十分不合理，有相當(dāng)多的財(cái)富來自于房產(chǎn)，這是不合理的，也是不健康的。未來，要增加金融投資及其他渠道在居民財(cái)產(chǎn)中的比重，為資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展提供動(dòng)力和基礎(chǔ)。同時(shí)，要更加優(yōu)化居民的財(cái)富結(jié)構(gòu)，更加合理、更多平衡資本市場(chǎng)融資、投資功能，這將會(huì)是一件非常好的事情。”田輝強(qiáng)調(diào)。